Au moment du 250^e anniversaire de la fondation de la ville, en 1892, la Société historique de Montréal souhaite marquer l'événement. Elle prend l'initiative de la réalisation de ce monument. L'abbé H.-A. Verreau, alors président de la Société, préside le comité responsable du projet. L'architecte-arpenteur J.-A.-U. Baudry, qui est membre de la Société historique, conçoit le monument. La réalisation des plaques de bronze est confiée à la maison Chanteloup.

Le monument est installé en 1893 sur la place d'Youville, à un emplacement que l'on veut rapproché du lieu de fondation de la ville. Il est dévoilé au public le 17 mai 1894. L'obélisque est alors situé immédiatement à l'ouest de la rue Saint-Nicolas, donc plus à l'ouest que l'emplacement actuel. Cédé à la Ville de Montréal en 1940, il est déplacé en 1941 sur la place Royale, devant l'ancienne douane. En 1983, l'oeuvre est ramenée place d'Youville, là où elle se trouve désormais. En 1998, le nouvel aménagement de la place intègre le monument en tant que pièce maîtresse.

Le monument est composé d'un obélisque posé sur un piédestal quadrangulaire, orné de quatre plaques de bronze en forme de trapèze, sur lesquelles on peut lire des inscriptions historiques. L'obélisque est en granit de Stanstead.

L'aiguille a 30 pieds de hauteur et pèse 17 tonnes. En dépit de masses imposantes, l'ensemble, de facture verticale, présente une apparence équilibrée.